2019年第四季度的包装纸涨价潮持续时间之久，上游纸厂行动之一致，再一次超乎纸包装业的预期。对于这一轮又一轮的涨价，纸厂给出的理由是成本上涨，证券人士认为是行业周期拐点，而部分纸包装印刷人士则认为是上游纸厂的一致行动，目的在于扳回前三季度的劣势，收割下游行业，过一个肥年。
在上游纸业与下游包装业之间互信度越来越差，国内通胀压力越来大的情况下，2020年的包装业将更加动荡不安。
“今年9月份以后的提价函基本都是有效的，价格都能顺利落地，现在的库存又到了一个比较低的位置。”有纸业人士告诉记者。
这个月的涨价函与以往不同，基本没有给下游过多的反应时间，从下函到提价，最短的只有一天时间。而此前从出函到落实新价格，基本有一周以上的缓冲时间。这也让下游客户见面寒暄从“吃了吗”变成“囤了吗”。
“想屯，又不敢屯。”一位下游包装从业人员向记者倒苦水：“瓦楞纸价格变化太快，现在不多屯点，怕后面更贵。买多了又怕价格跌下来，但现在每次订货都比以前要的多了点。”
在上一周，玖龙纸业、山鹰纸业等大型纸企对自家牛卡纸、瓦楞纸提价50-100元/吨，这几家纸业巨头上一次提价时点在于本月初，提价幅度与本次相似。小幅度、高频次，这是目前纸厂主流涨价的方式，记者发现，有不少纸厂一周内提价两次，最高的单次涨幅达到200元/吨。
与以往的套路如出一辙，与涨价函同时出现的还有停机函。山鹰纸业12月10日放出春节停产检修计划，公司位于国内五个生产基地的15台纸机将在明年1月20日至2月15日期间轮停4-20天。此前，玖龙、理文均公布了春节停机计划，停机时间、影响产能与山鹰纸业相似。从以往规律来看，涨价函、停机函一起出现，会让价格更稳定，新价格的延续性也会更久。
起于2016年底，瓦楞纸价格一年翻三倍的行情，将整个造纸业带火了，究其根由是彼时环保风暴造成的产能不足，加之国家限制废纸进口，致使原材料端成本抬高。
如今低库存、成本压力增大又摆在了纸企面前。2020年底前国家计划清零外废进口配额，原材料稀缺再度成为纸企共识。
上游成本端，11月开始国废价格出现上行趋势，本周废纸收购价格虽有小幅下滑，但纸厂却一直在提升废纸品级，绝大多数纸企表示只回收纯干货，水分超标、垃圾超标拒收，质量不达标将对供货商进行扣点。
中泰证券在研报中表示，当下时点纸周期类似2016年底造纸周期开启逻辑。库存周期方面，各大纸种库存均处于低位，原材料库存增速转为向上，表明主动去库存阶段结束，行业进入被动去库存阶段。
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